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芯片难破中科曙光天富移云-

发布时间:2020-12-29  分类:天富娱乐科技新闻  作者:dadiao  浏览:3796

文章转自微信官方账号,授权:一鸥。作者:黄


2019 . 6。被列入“实体名单”的消息,把中科曙光推到了风口浪尖。中科曙光拥有国内自主研发生产的中央处理器广海芯片,在国内服务器芯片的替代上受到市场的高度期待。


目前中美科技博弈正在加剧。随着美国继续打击中国的高科技企业,芯片已经成为国内天富86服务器独立供应链闭环的关键。在广海芯片的“围剿”下,国内替代之路更加艰难。


在逆境中,中科曙光选择用云服务转型破局。2019年,软件技术服务在中科曙光业务中所占比重已上升至10%以上,并以约75%的高毛利率引领中科曙光各种产品的营收。“政府云”的服务优势显著。


现阶段相比芯片的国产化,云服务是否更有希望成为中科曙光的成长突破口?云业务增长潜力释放,能给曙光带来怎样的前景和空间?


服务器生意“不挣钱”


作为国内高性能计算机领域的代表厂商,中科曙光、Inspur Information、联想被称为“三大超级计算机”。高性能计算机是一个包含通用服务器的机器集群,与服务器性能和上下游生态密切相关。


对于国内企业来说,服务器是IT基础设施不可或缺的一部分,是创新产业的基础。而具有“国家最重武器”属性的通用服务器,处于产业链的低利润环节。


server的上游包括芯片、存储等硬件设备制造和软件行业,英特尔、AMD、希捷、三星等国外知名公司处于垄断地位;下游以互联网巨头为代表,覆盖国家基础设施、电子政务、企业信息化、城市信息化。


对于国内大多数服务器厂商来说,上下游客户的议价能力非常有限,利润空间被两头挤压。传统的通用服务器已经成为信息技术基础设施中“利润最低”的部分。


对比中科曙光、Inspiron Information、联想这两家竞争对手的财务指标,Inspiron Information的主要收入几乎全部来自服务器产品,整体毛利率最低,只有11.98%。



中科曙光主要部件70%-80%是与服务器集成的高性能电脑,其余来自存储和软件技术服务。其盈利优势明显。2019年销售毛利率达到22.07%,与2017-2018年的17.41%和18.30%相比,持续稳步上升。


但是作为一个以服务器产品起家的公司,很难摆脱行业本身毛利率低的现状。中科曙光要想提高盈利能力,向上下游高附加值环节延伸是必然选择。


从产业链上下游来看,中科曙光在服务器上下游有芯片、存储、云计算服务的布局。曙光的利润突破是上游还是下游?


芯片“破局”是持久战


原材料采购成本高是影响服务器厂商盈利的关键因素,比如CPU、GPU、内存、硬盘。中科曙光2019年年报显示,运营成本占运营收入的比例超过75%。原材料采购占运营成本的95.45%。


其中芯片成本占服务器总成本的大头。据I天富娱乐主管DC数据,长江证券估计,芯片成本约占服务器价格的30%。在


上游芯片厂商中,英特尔在全球使用最广泛的天富86服务器芯片中处于主导地位,市场份额高达90%,拥有绝对的定价权。AMD在2017年推出EPYC小龙处理器,逐渐侵蚀了英特尔的市场份额。预计到2020年底,其份额将达到10%。


因此,服务器芯片的国产替代对于改变行业利润率低的状况非常重要。目前国内的芯片可以分为几大阵营:独立架构阵营、天富86阵营、ARM阵营。



2019年,广海信息成功实现前两年亏损转亏为盈,实现营业收入3.9亿元,归属于母公司净利润6000万元,其中中科曙光收入2.5亿元。这也是因为中科曙光被列入“实体名单”后,对供应保障的需求明显增加。


然而相比中科曙光70多亿元的原材料采购成本,广海在其上游的替代作用只是九牛一毛。


从国内对天富86服务器芯片的需求来看,广海的容量缺口依然巨大。


据IDC预测数据,2020年全国天富86服务器出货量约为327万台。据阿里巴巴云天富86 CPU技术专家介绍,一般普通服务器安装一个CPU,高性能服务器需要多个CPU。假设对芯片的需求是通过服务器出货量乘以2来计算的,那天富娱乐代理么今年芯片的市场需求保守估计为650万。据国泰君安预测,2020年广海芯片出货量将达到40万片,最多天富娱乐直属只能满足6%的份额。


除了产能不能满足需求,广海芯片的性能和Intel、AMD还是有差距的。


技术迭代方面,广海只从AMD获得了Zen架构(14nm),没有完成技术转让,底层设计、技术和专利仍然属于AMD。所以,虽然广海有基于第一代Zen架构的自主开发能力,但AMD由于美国的封锁,不会授权新一代Zen2处理器芯片(基于7nm工艺)。未来广海芯片的替换需要更长的时间。


目前国内更换CPU的进程正在加快。例如,在2020年的电信招标中,广海芯片天富娱乐网址是国内唯一的天富86芯片供应商。中国电信某领域大数据运营总监也表示,在政府、国防、高性能计算机、网络安全等领域。国产CPU和配套软硬件率先形成了自己的“小生态”。然而,从“可用”到“易于使用”的转变总是需要长期的技术积累和R&D投资。目前中科曙光在上游环节面临的高成本和技术壁垒还将长期存在,服务器芯片的国产替代是一个旷日持久的“突破”。虽然


“政务云”优势凸显


已经被美国列入“实体名单”,可能会遇到业务障碍,但被打压的事实,部分显示了中科曙光的实力和潜力。从2017-2019年净利润连续三年快速增长的表现来看,中科曙光具有较强的内生动力。以政府云为代表的云服务,对中科曙光的盈利结构起到了显著的推动作用。


在中科曙光各大主营业务的利润率中,高性能电脑的毛利率最低,只有10%-15%之间,而软件开发、系统集成、技术服务则高达75%左右。


近年来,中科曙光多次强调从“硬件和解决方案提供商”向“综合数据服务提供商”转型,并努力向城市云计算和大数据服务转型。从2015年到2019年,中科曙光的软件收入从8.78%增长到11.12%。



相比服务器上游昂贵的硬件成本,中科曙光向下游云服务延伸的策略极具“性价比”。中科曙光为了开拓云服务市场,以“政府云”为突破口。


从行业前景来看,2017年中国政府云的市场规模将达到292.6亿元。中国信息通信研究院《中国政务云发展白皮书》预计,到2021年,政府云将占据国内云计算市场总规模的43.8%,规模813亿元,接近中国云产业的一半。


鲲鹏云工程师认为:“目前各大运营商、互联网公司、集成商等都把政府云市场作为重点战略方向,但真正的云服务提供商应该有能力提供集成解决方案。”


中科曙光在政务云的优势在于其硬件业务开辟了良好的政务级市场。以科技部为背景


近年来,国内政府建设云平台的步伐加快,也为中科曙光带来了政府云收入的大幅增加。财务报告数据显示,2016-2019年,曙光云计算净利润从1373.65万元增加到8922.38万元,营业收入从1.76亿元增加到4.05亿元。



目前,云计算仍然是一个充满机遇的蓝海市场。云服务业务布局后,许多企业为其业绩增长带来了强大的推动力,估值明显提高。从国内外的成功案例来看,亚马逊、微软、Adobe、阿里、金蝶国际在云业务占比大幅提升后,PE天富娱乐计划值翻了一番。


在从“硬件和解决方案提供商”向“综合数据服务提供商”转型的过程中,云服务是一个重要的增长点,其重要性与日俱增。


目前云服务约占中科曙光业务的10%。考虑到其在高性能电脑上的硬件优势和政府市场的基础,云服务的比重预计将继续增加,这将带来中科曙光盈利模式的转变。相比国内外成功转型云服务的企业案例,中科曙光有望迎来重估的契机。